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什么是天使轮、ABC轮融资?什么是VC和PE?

新闻来源:信本 https://www.Xbzxjt.com 阅读: 发布时间:2019-09-16

什么是天使轮、ABC轮融资?什么是VC和PE?

什么是天使轮、ABC轮融资?什么是VC和PE?

什么是天使轮、ABC轮融资?什么是VC和PE?

近年来,随着创业环境的日益完善,创业群体的壮大,融资成功的案例有很多。有一些初创者需要寻找天使投资人、VC和PE融资。那什么是天使轮、A轮、B轮、C轮融资呢?什么是VC和PE融资呢?


国内现在的新经济力量,腾讯、阿里巴巴、京东、滴滴等等,都是风险资本支持的。


如果不是创投圈的人,或在没有创业融资经历的,根本搞不懂这些概念,开始创业找融资了,也会走很多弯路,甚至在谈投资条款的时候,也会踩很多坑,今天就给大家分享一下。


一开始,要了解一个创业公司发展的生命周期,是区分刚才几个概念的基础。


天使投资是什么?


任何创业都会经历一个“死亡谷”的阶段,谁要是在这个阶段给你投资,就是天使投资。天使投资,我自认为很有意思,为什么要取名叫天使呢?


天使投资人又被称为投资天使(Business Angel),天使投资是权益资本投资的一种形式,指具有一定净财富的个人或者机构,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。天使投资人自己组织成的天使团体或天使网络目前正不断扩大,以分享研究成果和集中资金针对性。


所谓的天使投资是一种概念,所有有闲钱愿意做主业外投资的公司或个人都可以叫天使投资者,他们更多参与早期容易参与的项目,也有天使敢于投资大项目,不过一般受资力和个人能力范围限制或各种因素干预而不能如愿,即私募股权资本PE所做的事情。


天使投资一词源于纽约百老汇,特指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为.对于那些充满理想的演员来说,这些赞助者就像天使一样从天而降,使他们的美好理想变为现实.后来,天使投资被引申为一种对高风险,高收益的新兴企业的早期投资.相应地,这些进行投资的富人就被称为投资天使,商业天使,天使投资者或天使投资家.那些用于投资的资本就叫天使资本。


天使资本主要有三个来源:


1、曾经的创业者。


2、传统意义上的富翁。


3、大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。


此外,在部分经济发展良好的国家中,政府也扮演了天使投资人的角色。目前国内著名“天使”有:张野、人人投郑林、刘占文、李凌、徐小平、朱敏、邓锋、张醒生、刘晓松、钱永强、李镇樟、刘晓人、费京辉、杨成龙、雷军、杨宁、沈南鹏、张向宁、周鸿祎、蒋锡培、薛蛮子、郑晓军、麦刚、释羽然、李开复、孙志伟、蔡文胜、陈磊、胡爱英等。


VC、PE投资是什么?


而VC、PE则分别是在企业发展早期到成熟期的投资人。到了扩张期,那就是PE了。


稍微说详细一点,VC一般投的公司是正从初创期向正盈利迈步,缓慢增长的企业,相对于PE阶段,风险还是会高一些,这也就是为什么VC(Venture Capital)叫做风险投资。在这个阶段,VC更多关注长期盈利能力,这个时候取得投资就真的需要面试和答辩来向投资方反复强调自己企业的盈利能力,商业模式的可持续性,行业壁垒等等等等。VC投资比天使投资金额要稍高一点。


接下来,当企业进入快速扩张阶段的时候,介入的投资就是PE(Private Equity)了。其实近些年VC和PE已经逐渐开始模糊化。PE比较着眼短期盈利能力,更关注处于成熟阶段的企业,而这些企业往往有着经过市场肯定和验证的商业模式。


所以VC的投资逻辑是基于团队和业务成长性的判断。而PE则是对一个较成熟的公司的潜在价值与现状之间的套利空间的判断。


可见,天使、VC、PE是不同风险偏好的投资人,分别在创业的不同阶段投资,拥有的资源和资金也不一样,对企业的价值和作用也不一样。


融资轮次如何划分:什么是ABC轮呢?


这个主要是指企业融资阶段也是企业发展阶段,A轮、B轮、C轮,没有太严格的定义。


新兴企业要想发展,就要不断地投入资金。每个阶段都有不同的融资方式,通常情况下,可以划分为如下几种情况:


股东投资:原始股东的注册资本金。


天使轮:改革发展,天使投资人这个阶段基本就是投人。


A轮:经过基本验证,具有可行性了。


B轮:发展一段时间了,觉得还不错了。


C轮:在前面的基础上继续发展,看到希望了。


更多的轮次:D,E,F等。


IPO:发展壮大了,投资人也要套现离场了,大家都觉得该上市了。


创业公司首次融资的重要问题


简单介绍完融资的几个阶段。再提醒一下创业公司在融资前必须要有的心理准备,那就是股权稀释。


融资过程其实就是新股东加入的过程,他们称为新的股东必然需要老股东出让自己的股份。每次融资,就需要在原始股份里面挤出一部分给融资方,那么相应的原始股东的股份就减少了。因此,即便在天使轮,合理正确的融资对于初创企业也是相当重要的。


天使投资人确实是美好的天使,但是拿起股份来也是毫不手软的。许多在初期的创业公司,没有很多融资的经验,为了能够拿到投资,轻易的出让过多的不合理的股权,以致于后来因为股东股权利益纠纷,导致创业公司倒闭也是非常常见的事情。


现在融资的轮次越来越多了,ofo最近就宣布完成超7亿美元E轮融资。


有人会问,为什么要分成好几轮融资,一次性完成融资不最省事么?主要原因包括:


1、一下子找不到那么多资金(不同阶段投资人投出的钱有限)。


2、公司在特定阶段的发展用不到那么多钱(钱多了也烫手)。


3、公司创始人不愿意一下子要那么多钱(早期估值低,股权稀释多)。


另外,有人会用融资金额及估值来判断是天使还是ABC轮,也有一定道理,但回到开头,我们了解企业所处的发展阶段以及不同投资人的风险偏好(协议条款不一样)是关键,不要被概念符号迷惑。


了解什么是天使轮、ABC轮融资,以及什么是VC和PE,有创业者可以根据本公司的发展阶段,制定合理的融资计划。


注:系本文编辑转载,来自网络,目的在于传递更多信息,并不代表本网对其真实性负责。


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